周二（2024年9月3日）纽约尾盘，现货黄金下跌0.26%，报2492.91美元/盎司。COMEX铜期货跌2.90%，报4.0895美元/磅。现货白银跌1.71%，报28.0480美元/盎司。COMEX黄金期货跌0.12%，报2524.50美元/盎司，日内交投区间为2538.50-2504.40美元。

　　受国际金价走势影响，今日（2024年9月4日）黄金ETF基金（159937）盘中跌0.22%，成交额超5600万元，今年来涨幅超18%，最新规模超119亿元。

　　正信期货表示，2024年8月金价高位震荡运行，重心小幅上移。短期来看，决策人士在杰克逊霍尔年会向全球央行行长及金融市场指明了其货币政策方向，未来联储货币政策的重心从关注通胀向就业市场转变。对于未来联储降息多少次以及降息幅度为多少，联储仍将根据动态的数据相机决策。

　　根据我们的推测，随着联储降息开启，制造业面临的压力将会减弱，而服务业当前本身就保持韧性，通胀有再次抬头的风险，因此，我们判断当前金融市场预期降息终点利率在3.25%-3.5%区间显然有点过于乐观，在基数效应的扰动和经历连续三个月的数据降温后，我们认为美国经济将从8-9月起迎来短周期回升，未来三个月通胀有阶段性反弹的可能性。在这种情况下，我们认为联储大概率在9月降息25b后，随后11月和12月联储货币政策或反而保持观望或再降息一次，不会像市场预期的一样过于乐观，金融市场也将在美国高频经济数据扰动下逐步修正悲观预期。

　　中长期来看，全球央行降息在即股票按天配资开户，资产负债表的扩张有望强化贵金属货币属性，叠加印度行业和中国央行交替增持黄金，以及美国两党大选的政策纲领均指向宽财政和促通胀，黄金的长期利多逻辑仍在延续。